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《2022·CF40中國金融改革報告：金融促進高質量發展之路》日前在北京發布。其中，分報告《金融支持科技創新研究》（下稱“報告”）建議，通過政策設計引導各類金融服務為處在不同發展階段的企業和科技項目提供有針對性的、差異化的金融支持，可從“破舊、立新、聚合”三個層次共同發力。
4月19日召開的中央深改委會議審議通過《“十四五”時期完善金融支持創新體系工作方案》，強調要聚焦金融服務科技創新的短板弱項，完善金融支持創新體系，推動金融體系更好適應新時代科技創新需求。
在深入考察從科技創新到實現成果產業化過程中的主要資金來源與使用現狀后，報告指出，我國金融支持科技創新的核心矛盾是，以間接融資為主的社會融資模式與科創企業的融資需求不匹配。
報告建議，現階段金融更好發揮支持科技創新作用的改革核心思路應當是：在不斷完善以債務融資為主的社會融資模式基礎上，探索并建立以股權融資為主的多層次資本市場體系，推動金融支持模式從間接融資向直接融資轉變，通過政策設計引導各類金融服務為處在不同發展階段的企業和科技項目提供有針對性的、差異化的金融支持。具體來說，可從“破舊、立新、聚合”三個層次共同發力。
“破舊”，即在現有的金融結構中，釋放銀行體系服務科創企業產業化不同階段融資需求的能力和動力。包括探索信貸融資支持科創的新模式，即創設“專精特新貸”。其優勢在于不違背信貸規律的同時，既能幫助初創科技企業解決初期發展資金不足的問題，又能解決這類企業高風險覆蓋的問題，還不攤薄創始人或者創始團隊的股權，使其愿為此付出合理對價。
“立新”即借鑒國際成功經驗，大力推動多層次資本市場的發展，更多通過直接融資的方式滿足科創企業在不同發展階段的融資需求。探索建立以股權融資為主的融資模式，促進金融深度參與科技創新產業化過程。
“聚合”即充分發揮財政資金的支撐作用，讓財政資金通過引導、擔保、兜底等方式充當金融資本的后盾，與金融體系協同完成支持科創的重任。提升財政資金與金融體系的配合效率，不斷發揮財政資金的撬動和托舉作用，共促科創進步。
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